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26 Junio 2019 / Economía

Un cambio en el dólar estadounidense podría afectar los precios de los metales preciosos (Análisis)

Mientras que los metales industriales han mostrado una mayor volatilidad de los precios durante ciertos períodos, los precios del oro se han mantenido relativamente más estables.

 

Con el tiempo, la estrategia de minería cambió hacia grados más altos de plomo y zinc y menor calidad de plata.

 

Hace varios años, los analistas y las publicaciones principales una vez especularon que el yuan eventualmente reemplazaría al dólar estadounidense como la moneda de reserva mundial. Pero como la mayoría de los productos básicos todavía tienen precios en dólares estadounidenses, especialmente el petróleo, el dólar estadounidense sigue siendo la moneda de reserva del mundo.

 

El dólar estadounidense también es una moneda clave en el mercado de metales preciosos. clone watches

 

 

Los precios de los lingotes de oro de Estados Unidos y China, como se ve en el cuadro anterior, se mueven muy juntos. Mientras tanto, ambos tienden a moverse inversamente contra el dólar.

 

En otras palabras, a medida que el dólar se fortalece, los precios del oro se debilitan en ambos países.

 

El yuan fluctúa más ampliamente contra el dólar, con poco impacto aparente en los precios del oro.

 

 

Esta es una mirada más típica a la relación entre los valores de EE. UU., Con un precio de oro por onza, que muestra claramente la relación de precio inverso.

 

MetalMiner recientemente se reunió con el presidente y CEO de Americas Silver Corporation, Darren Blasutti, con respecto a las tendencias subyacentes de los precios del oro y la plata.

 

Blasutti explicó que la transición del petróleo respalda la tendencia alcista del oro. Una vez que eso sucede, la razón para mantener dólares estadounidenses se debilita enormemente, mientras que la diversificación de la moneda, incluidas las compras de metales preciosos, seguirá teniendo sentido.

 

Mientras que los metales industriales han mostrado una mayor volatilidad de los precios durante ciertos períodos, los precios del oro se han mantenido relativamente más estables, según Blasutti, lo que lo hace más atractivo para las compañías mineras.

 

 

Los precios del oro han disfrutado de un cierto apoyo de precios durante el último año, pero siguen siendo más bajos que en el pasado reciente. Aún así, los precios se negocian en una banda lateral bastante estable y lo han hecho, más o menos, desde 2013.

 

 

Raíces históricas en plata

 

Antes de pasar a la minería de oro, como lo han hecho hasta la fecha la mayoría de las otras grandes compañías de plata, Americas Silver Corporation extrajo una canasta mixta de mercado que incluye plata, zinc y plomo.

 

Con los precios de la plata bastante bajos en el pasado reciente, es difícil justificar la extracción del metal desde una perspectiva de costos. Como resultado de la caída de los precios de la plata tras la adquisición de dos proyectos clave de plata, Americas Silver Corp. pasó de la minería predominantemente de plata al plomo y al zinc.

 

Con el tiempo, la estrategia de minería cambió hacia grados más altos de plomo y zinc y menor calidad de plata. Tenía más sentido aprovechar los precios más altos del zinc y del plomo, mientras que los precios de la plata sufrieron una caída prolongada.

 

En el futuro previsible, mientras los precios de la plata permanecen más bajos, la compañía continúa concentrándose en extraer su plata de menor ley, dejando las leyes más altas en el terreno debido a que la compañía sigue siendo optimista sobre los precios de la plata a largo plazo.

 

"Cuando la plata regresa, podemos aumentar las onzas de forma drástica en el lado plateado", dijo Blasutti.

 

La adquisición y puesta en marcha por parte de la compañía de la mina Relief Canyon, ubicada en el condado de Pershing, Nevada, para la extracción de oro, hará que la empresa pase de ser una empresa minera de metales básicos a una empresa minera de metales preciosos.

 

"Parte del impulso para volver a los metales preciosos fue obtener un producto que creíamos que tenía menos volatilidad", dijo Blasutti. “El oro ha demostrado tener menos volatilidad en el último período, mucho más que los metales básicos. Los metales básicos se negociaron en un rango y el oro se ha negociado en un rango, pero el rango no ha sido severo [para el oro]”.

 

 

Hasta ahora, incluso con la guerra comercial en curso, los precios de la plata siguen siendo bajos.

 

 

Como se muestra en la tabla anterior, la relación de precios de oro a plata continúa aumentando hacia el oro.

 

Pero como lo señaló Blasutti, las compañías de plata restantes pueden ganar en grande una vez que los precios para el metal cambien. Señaló que la última vez que los precios se mantuvieron alrededor de esta relación (90.3: 1), la plata regresó.

 

 

Lo que esto significa para los compradores de metales industriales

 

Dadas las proyecciones para la reducción del uso de petróleo a largo plazo a medida que entren en vigor estándares de emisiones más estrictos, la demanda por el dólar podría declinar en el futuro.

 

A medida que se debilita la demanda del dólar, podemos esperar que los precios del oro aumenten. Una vez que el oro alcanza precios más altos, la plata finalmente puede seguir su ejemplo, con la relación oro a plata finalmente bajando desde los máximos actuales que favorecen fuertemente la producción de la mina de oro.

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